2024년을 결정할 상위 20가지 경제 동향
스태그플레이션 2024 경제 전망 저자 미등록 출판물 미등록 릴리스 미등록
2023년은 긴축의 시대로 명명됐다. 세계경제는 높은 인플레이션과 고금리로 인한 상처가 깊어지는 국면이었습니다. 미국과 유럽의 주요 은행들이 흔들리고, 중국의 대형 부동산 개발업체들이 부실화됐다. 국내에서는 부동산PF금융이 설립되었습니다. 부실 문제가 증폭되고 있는 얼음판 위를 걷고 있는 듯한 느낌이 들었습니다. 2024년은 상처의 시대다. 상처는 아물 수 있지만 상처의 흔적, 즉 흉터는 남게 됩니다. 그 상처는 스태그플레이션이 될 것으로 예상된다. 높은 물가가 해결되지 않으면 경제가 불황에 빠지게 됩니다. 고인플레이션, 고금리, 저성장의 스태그플레이션 시대. 가계, 기업, 정부 등 경제 3대 주체가 잘 준비해야 한다. Part 1 2024년 세계경제의 주요 이슈
01 ‘고인플레이션-고금리-저성장’이라는 신체제 시대가 본격화됐다. 저인플레이션-저금리 시대가 고인플레이션-고금리 시대에 새로운 시스템이 됐다. “인플레이션이 다소 완화됐다”는 얘기다. 가격이 통제됐다는 뜻이다. 그건 나의 의도가 아니 었어. 2022년 6월 미국 소비자물가 상승률은 9.1%를 기록했다가 2023년 8월 3%대까지 하락했다. 미국 통화정책 기조는 기준금리를 단기간에 0.25%에서 5.5%로 올렸다. 2023년 하반기 기준금리 인상은 종료됐지만, 기준금리 인하 시점은 ‘물가 안정이 확실한 시점’이 될 것으로 보인다. . 높은 인플레이션과 높은 이자율의 압력은 저성장을 고착화합니다. 원자재 가격과 부품 가격이 오르면 기업의 이익은 악화된다. 높은 인플레이션으로 인해 가계의 실질소득이 감소합니다. 가계와 기업이 부담스러워 세수를 늘릴 수도, 지출을 늘릴 수도 없다. 존재하지 않는다. 2024년 새로운 체제는 스태그플레이션이다. 상품가격이 100원 → 200원 → 300원으로 올랐다고 가정하면 물가상승률은 100%에서 50%로 하락했다. 그러나 가격은 같은 금액으로 상승했습니다. 2024년부터 2023년까지 소비자는 증가할 것이다. 우리는 예상보다 약 3% 정도 높은 가격을 경험하게 될 것이다. 미국의 기준금리는 2024년 중반까지 인하될 것이라는 전망이 나온다. 이때 자본시장에는 자금이 활발하게 유입될 것이다. 02 설레는 중국 부동산, 중국발 금융위기 온다? 중국 정부가 부동산 무분별한 개발을 막기 위해 규제를 강화하면서 부동산 시장은 급속히 냉각되기 시작했다. 부동산 개발업체가 연쇄 부실에 빠지면 중국발 금융위기가 올 수도 있다. 확장될 수 있습니다. 위안화 약세는 원화 약세로 이어져 외환시장 변동성을 높이고 주식시장을 뒤흔들 수도 있다. 연쇄 부실 사태로 이어지지 않고 여러 민간 기업의 국유화로 끝나더라도 중국 경제에 강한 하방 압력을 가할 것이다. 이는 수출 부진으로 인한 한국 경제의 둔화로 이어질 것이다. 03 부진한 중국 경제, ‘잃어버린 30년’이 올 것인가? 2022~2023년 세계는 인플레이션 시대에 진입했고, 중국은 디플레이션을 두려워하고 있다. 대외적으로 중국은 미·중 패권전쟁, 공급망 재편 등 구조적 변화에 직면해 있다. .성장 한계에 도달한 중국은 일자리 창출력이 약해 소비와 생산이 둔화되고, 저가의 늪에 빠지는 악순환이 시작될 것으로 예상된다. 중국 경제의 정상화가 더디게 진행되는 이유 중 하나는 지방정부의 삼각형 성격 때문이다. 빚입니다. 코로나19에 대응해 지자체 부채가 늘었다. 이는 지방정부의 경제 활성화 능력을 저하시킨다. 국내적으로도 인구감소, 고령화 등 인구통계학적 문제가 있어 일본이 ‘잃어버린 30년’을 맞이하게 될 것이라는 우려가 커지고 있다. 성장하고 있습니다. 한국 입장에서는 디커플링(de-coupling)이 아닌 디리스크링(de-risking)이 필요하다. 중국과의 교류를 단절하는 디커플링은 단기적으로는 한국 경제에 보복을 가하거나 경제적 충격을 초래할 수 있다. 위험을 제거하는 것은 적대적인 관계가 아닙니다. 을 유지하면서 점차적으로 위험요소를 줄여가는 것을 의미합니다. 중국 이외의 다른 거래 상대나 생산기지 확보가 필요하다. 새로운 시장을 개척할 명분이 있지 않은가? 정부는 현실적인 리쇼어링 정책을 펼쳐야 한다. 핵심 포인트 산업 클러스터를 핵심 포인트로 IT 기반 고부가가치 산업에 특화된 리쇼어링 정책을 수립해야 한다. 04 글로벌 공급망 재편, 미래 생산기지 인도 글로벌 공급망에 구조적 변화가 일어나고 있습니다. 다국적 기업들이 중국에 대한 의존도를 낮추고 있다. 미·중 패권전쟁과 공급망 차질의 영향이 크지만, 중국보다 저렴한 인건비를 장점으로 삼고 있는 셈이다. 이를 위해 기업들 사이에서 움직임이 일어나고 있다. 이른바 탈중국 현상이다. 인도는 미래 생산기지로 부상할 것으로 예상된다. 인도는 1991년 경제개혁 이후 급속한 성장을 거듭하고 있습니다. ☞ 현재 도로, 에너지, 물류 등이 낙후되어 있지만, 급속한 발전 과정을 통해 인프라 측면에서 획기적인 도약이 기대됩니다. ☞ 인도는 세계 최대 인구대국이 될 것으로 예상된다. 인구는 구매력, 노동력이라는 의미를 갖는다. ☞ 인도의 제조업 발전전략은 글로벌 공급망을 재편하게 된다. 패러다임의 촉매제 역할을 할 것으로 기대된다. 05 달러패권에 도전하려는 위안화의 야망 한때 국제통화질서는 영국이 정한 ‘황금본위제’였다. 1차, 2차 세계대전과 1929년 대공황으로 인해 영국의 금본위제는 쇠퇴하고 달러 헤게모니가 등장했습니다. 1944년 미국 브레튼우즈 회의에서 금 1온스당 35달러로의 금 태환이 보장되었고 각국 통화의 가치는 달러로 고정되었습니다. 1971년 금태환이 중단되었음에도 불구하고 달러의 패권은 유지되었다. ☞ 석유달러 기준제도를 통해. C. 1974년 미국과 OPEC은 원유 지불금으로 달러를 사용하기로 합의했습니다. ☞ 1980년대 차기 기축통화국 역할을 했던 일본, 독일과 플라자협정을 체결한 바 있다. ☞ 패권은 군사력을 통해 유지되었다. 중국은 달러 패권에 도전하고 있다. ☞ 위안화 국제화를 체계적으로 준비하고 있습니다. 중국 인민은행은 전 세계 30여 개국과 통화스왑을 체결했습니다. ☞ 중국은 자체적인 국제 위안화 결제 시스템인 ‘Cross-border Yuan’을 보유하고 있습니다. ‘결제 시스템’이 구축되었습니다. 중국과 브라질은 달러 대신 위안화와 레알화를 사용하기로 합의했습니다. ☞ 러시아-우크라이나 전쟁 이후 러시아 해외결제에서 위안화가 차지하는 비중이 높아졌다. ☞ 페트로위안과 석유거래가 위안화로 결제되기 시작했습니다. .☞디지털위안 출시입니다. 미·중 통화 갈등은 환율과 수출은 물론 기축통화 선택과 외환보유고 구성에도 영향을 미칠 것이다. 중국의 경제보복으로 우리나라가 압박을 받을 가능성이 높다. 06 뱅크데믹, 고금리의 반격 뱅크데믹은 ‘은행’과 ‘팬데믹’의 합성어로, 특정 국가의 은행 부실이 전 세계로 확산될 수 있다는 불안감을 표현한 신조어다. 은행 파산은 세계 경제에 두려움을 불러일으키고 있습니다. 실리콘밸리은행의 경우 미국 예금자보호제도를 통해 대응했고, 크레디트스위스는 스위스 1위 은행인 UBS 인수로 긴급 화재를 진압했지만 은행의 부실이 문제라고 판단하기는 이르다. 해결되었습니다. .첫째, 고금리의 반격이다. 2022년과 2023년 기준금리가 인상되고 기업의 신규 투자와 국내 소비가 줄면서 예금도 줄어들기 시작했다. 은행 유동성 위기 조짐이 보이기 시작했다. 둘째, 은행의 증권투자 부진이다. 금리 상승 기간 동안 주가와 채권 가격은 하락했다. 문제는 금융부실 확산이다. 은행의 수익성이 개선되지 않거나 유동성이 풍부해 부실은행은 언제든지 부도의 위험에 직면할 수 있다. 금융부실이 일정기간 지속되면 경기침체를 피하기 어렵습니다. 07 엘니뇨의 복수, 기후 및 경제 위험 증가 주요 기관에서는 엘니뇨가 2023년 하반기에 시작될 것으로 예측합니다. 기상 재해는 직접적인 비용을 발생시킵니다. 2023~2024년에 강한 엘니뇨가 발생하면 각 국가는 GDP의 3~10%를 잃게 됩니다. % 수준의 직접적인 손실은 감수해야 합니다. 엘니뇨가 발생하면 금융투자가 늘어나 경기회복에 큰 걸림돌로 작용할 가능성이 높다. 기상재해는 농산물의 수급에 영향을 미칠 수 있습니다. 기온이 상승하면 농업 생산량이 감소합니다. 이는 식량 가격 급등을 조장하거나 신흥국과 저소득 국가에 식량 위기를 초래할 수 있습니다. 엘니뇨는 비철금속과 에너지 공급에도 영향을 미칩니다. 가뭄과 산사태는 생산 차질을 초래할 수 있으며, 기후 문제로 인해 에너지 수요가 증가하면 수급 불균형을 초래합니다. 엘니뇨의 나비효과에 대응하기 위해서는 ☞ 스태그플레이션의 함정에 빠지지 않아야 합니다. ☞ 자원 수급망을 관리해야 합니다. ☞ 중장기적인 관점에서 자원개발사업을 추진해야 합니다. 『2024년 경제전망의 스태그플레이션』